中国金融数据超预期 股市要有变化了

12月10日是公布数据的一天，早上中共国家统计局先是公布了令人震惊的CPI达到4.5%，下午中共央行就来安抚投资者，发布了11月金融数据。

中共央行的数据显示，11月社会融资规模增量1.75万亿元（人民币，下同），预期1.5万亿元，前值6189亿元。环比增加7287亿元，同比多增1387亿元。11月新增人民币贷款1.39万亿元，预期1.2万亿元，前值6613亿元。环比增加1.13万亿元，同比增加1501亿元。此外，狭义货币(M1)余额56.25万亿元，同比增长3.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和2个百分点。广义货币（M2）增速环比下降0.2个百分点至8.2%。

这些数据是什么意思？首先，社会融资规模他反应的是金融对社会经济支持的总量指标，反过来也成立，是实体经济从金融体系中拿走了多少资金，一般用来反应实体经济的资金需求，以及央行等金融部门对实体经济的支持力度，社会融资规模增长，说明金融在推动实体经济扩张，而反过来也说明实体经济开始对资金产生越来越多的需求。11月社融存量增速稳定在10.7%，从曲线走势来看，与上个月基本持平。

再看新增人民币贷款，虽然整体增加了1.39万亿，同比增加1387亿元，但这个里面还得看结构，就是钱贷款出去，去了哪里，居民贷款增加6831亿同比多增270亿，居民短贷持平，中长期贷款多增加300亿，说明房贷又有所抬头，说明对于房地产的预期依然还在。还有太多的人愿意买房。更可喜的是企业部门贷款6794亿元，同比多增1000亿，企业长期贷款和短期均有所改善，现在政策还是在尽可能的支持中小企业融资上发力。

第三看货币的增速，M1升，而M2降，剪刀差进一步收窄。这个指标是的意思是，大家对于手上资金的态度，也就是说，钱虽然出来了，但是未来想怎么用这个钱，如果M1增加，就说明，大家准备把这个钱用于投资，或者用于企业经营以及消费，反正就是随时准备拿出来花掉，而如果钱进入了M2，则表明除了准备花掉之外，还有一大部分定期存款，不准备花掉。

最好的情况是M1上升M2也上升，但M1涨的比M2更快，这说明社会货币整体宽松，也就是我们常说的央行印钞票放水了，大家的钱都增加了，所以社会资金泛滥，所有东西都涨价，股市楼市都会涨。

那么对于实体经济是什么意思呢？M1提升，M2下降，说明准备用于投资和消费的钱增加了，而总体货币资金并未增加，央行还在严控货币总闸门，然后努力的在存量里调整结构，让更多的钱去投资实体经济。简单来说就是你并没有升职加薪，只是觉得以后会更有钱，所以现在更敢花钱了。

可见，央行给出的数据，是超预期的，也难怪市场上先跌后涨，大家看到，央行没有受到CPI上涨破4的影响，而是依旧给市场提供更多的流动性，增加市场流动性。

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