彭博专栏：中共已无反美经贸手段

美国与中国持续在第1阶段贸易协议上努力，然而本周美国国会通过《香港人权与民主法案》，美国总统川普虽未决定是否签署，但中共部会、媒体已经大肆反对，2国紧张气氛加剧，今年恐无法签下协议。彭博专栏作家史密斯（Noah Smith）则指出，中共已经没有反击美国的「弹药」了。

关税？拒买？

史密斯表示，中共最明显的报复方法就是停止购买美国商品。但是贸易战期间中共祭出共计1350亿美元的关税，美国各州的对中出口几乎都呈下降，农业、工业州打击尤其严重。农场破产率今年上升24%，美国农业事务联合会日前报告显示，农民今年近40%收入来自保险或政府援助。

不管对农民或出口商而言，这都是一场经济灾难，然而损害已经造成，市场不太期待贸易战结束后出口会恢复，因为中国找到其他供应商。即使是还在向中销售的出口商，也必须意识到处境不稳，够聪明的应开始找新客户了。因此，中国在贸易方面上没有威胁性。

抛美国债？

因中国是美国第2大债主（仅次日本），也是美国国债大买家，去年起便有分析人士提出中国可以靠抛售来动摇美国金融和经济。不过史密斯认为，这种威胁是夸大的：美国根本不需要中共政府的现金。2015、2016年，中国经历了资本大外逃，约有1兆美元流出中国，外汇储备剧减，其中多为美国国债。若美国真得如此仰赖中共政府资金，那国债殖利率应该上升，但却是下滑。

史密斯称，如果当时抛售4分之1的美国债券也没有明显影响的话，现在影响可能也不大，反而中国会面临更大危险，因没有储备缓冲，中国恐会发生典型的新兴市场危机，即资本外流迫使货币急贬，从而破坏金融体系、经济刹车。

禁稀土？

中国佔全球高达90%的稀土金属生产和出口，「稀土战」的可能一度讨论热烈，不过史密斯也说威胁不大，如中国在2010年切断对日本稀土出口时，日本只是与1家澳洲公司合作，寻找新稀土供应，很快打破了中国的垄断地位。美国也可以依法炮制。

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